高压电器检测带来成长空间

业绩持续增长,符合市场预期。公司三季报显示:2011年1-9月,公司实现营业收入1.73亿元,同比增长64.35%,实现营业利润7760万元,同比增长48.82%,实现归属母公司净利润5870万元,同比增长50.44%,全面摊薄每股收益0.65元。　　　　高压电器检测成为持续增长的主推力。公司是国内很好可同时从事高、低压电器检测业务的独立第三方机构。在低压电器检测领域,公司是国内检测规模很大、检测项目很全、检测容量很大的企业。近年来,在巩固低压领域优势的基础上,公司也积极向高压电器检测领域拓展,特别是在解决了场地及试贵阳癫痫病专业医院哪家好验电源设备的限制后,公司加大了高压检测业务的投资,低压电器检测占公司整体营业收入的比例在逐年降低。其中:2010年投产了35kV及220kV等级高压电器检测试验系统,自此公司高压电器检测业务显示出了强劲的增长势头,并在2010年取得了爆发式增长;2011年2月,试验端口系统项目顺利完成;2011年9月,40kV-550kV1/2极合成试验回路系统如期完成并转固。此外,公司CB实验室预评审已通小儿癫痫痉挛的原因有哪些呢过,正式评审的准备工作也在进行之中我们认为,随着公司高压电器检测能力的逐渐提升,未来两年公司将进入快速发展期。　　　　毛利率维持高位,盈利能力强。报告期内,公司综合毛利率为74.32%,持续保持高位,主要原因是电器检测行业存在严格的市场准入限制,并且具有技术、资金等多重壁垒。目前,我国电网建设仍处于高速癫痫诊断标准增长期,电器制造业整体发展良好,产品升级和更新速度越来越快,这将带动电器检测市场需求持续增长。因此,我们认为公司的盈利癫痫怎么治疗能力能够长期保持较高的水平。　　　　公司发展思路明晰,多领域的拓展,市场份额有望进一步提升。公司以低压电器、高压电器检测为两大主要业务支柱,随业务规模的拓宽,公司检测业务市场份额有望进一步提升。　　　　盈利预测与评级。我们预计公司11、12和13年度每股收益分别为1.38元、2.22元、3.21元,分别对应11年、12年、13年的动态市盈率25.32倍、15.58倍、10.77倍,考虑到我国城乡电网改造、铁路电气化改造、特高压电网大规模建设等因素影响,我们认为公司成长空间广阔,给予公司“增持”评级。风险提示。